https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/audio_regulirovanie-v-ssha-konczentracziya-kapitala-v-upravlenii-aktivami-topicalreports_easternpost.mp3<\/a><\/audio><\/p>\n\u201cThe S&C Quarterly Investment Management Newsletter highlights key legal and regulatory developments relevant to the investment management industry\u2026\u201d (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434 \u043d\u0430 \u0440\u0443\u0441\u0441\u043a\u0438\u0439 \u044f\u0437\u044b\u043a: “\u041a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0431\u044e\u043b\u043b\u0435\u0442\u0435\u043d\u044c S&C \u043f\u043e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u043c\u0438 \u043e\u0441\u0432\u0435\u0449\u0430\u0435\u0442 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u044b\u0435 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0438 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f, \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u044f\u0449\u0438\u0435\u0441\u044f \u043a \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438.” \u2014 \u044d\u0442\u0430 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043d\u0430\u044f \u0432\u0432\u043e\u0434\u043d\u0430\u044f \u0444\u0440\u0430\u0437\u0430 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0435\u0439 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0444\u0438\u0440\u043c\u044b \u0423\u043e\u043b\u043b-\u0441\u0442\u0440\u0438\u0442 \u2014 \u043a\u043b\u044e\u0447 \u043a \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u044e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f\u0449\u0435\u0433\u043e. \u041a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0431\u044e\u043b\u043b\u0435\u0442\u0435\u043d\u044c Sullivan & Cromwell \u0437\u0430 Q4 2025 \u2013 Q1 2026 \u0444\u0438\u043a\u0441\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u043d\u0435 \u0442\u0435\u0445\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043a\u0438 \u0438 \u043d\u0435 \u00ab\u0443\u0442\u043e\u0447\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u00bb, \u0430 \u0444\u0430\u0437\u0443 \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0430\u0434\u043c\u0438\u043d\u0438\u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u043c \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0435 \u0421\u0428\u0410. \u041f\u043e\u0434 \u043f\u0440\u0438\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435\u043c \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0430\u0435\u043d\u0441\u0430, \u0444\u0438\u0434\u0443\u0446\u0438\u0430\u0440\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439 \u0438 \u044f\u043a\u043e\u0431\u044b \u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u044b \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a \u0441\u0436\u0438\u043c\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e \u0447\u0438\u0441\u043b\u0443 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432, \u0430 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f \u043a \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0443 \u0434\u043e\u0440\u043e\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0434\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u0439, \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0434\u043b\u044f \u043c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0445 \u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0444\u0438\u0440\u043c. \u0420\u044b\u043d\u043e\u043a \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u0441\u043e\u0445\u0440\u0430\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043d\u043e \u0435\u0433\u043e \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0440\u0435\u0437\u043a\u043e \u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442.<\/p>\n
\u041f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0439 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c: \u0425\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u043d\u044b\u0439 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u2014 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f SEC (Securities and Exchange Commission) \u043f\u043e \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u00ab\u043c\u0430\u043b\u044b\u0445 \u0441\u0443\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432\u00bb. \u041f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043f\u043e\u0434\u043d\u0438\u043c\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441 $50 \u043c\u043b\u043d \u0434\u043e $10 \u043c\u043b\u0440\u0434, \u0430 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442\u043e\u0432 \u2014 \u0441 $25 \u043c\u043b\u043d \u0434\u043e $1 \u043c\u043b\u0440\u0434. \u0424\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u044d\u0442\u043e \u043f\u043e\u0434\u0430\u0451\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043f\u043e\u0434\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u0444\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0436\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0439 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u0443\u0441\u0442\u043e\u0439\u0447\u0438\u0432\u0430\u044f \u043a\u0430\u0442\u0435\u0433\u043e\u0440\u0438\u044f. \u041a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442 \u0441 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0432 $200\u2013500 \u043c\u043b\u043d AUM, \u0435\u0449\u0451 \u043d\u0435\u0434\u0430\u0432\u043d\u043e \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0432\u0448\u0438\u0439\u0441\u044f \u0436\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u044b\u043c \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u043c, \u0432\u044b\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0437\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u044b \u0443\u043f\u0440\u043e\u0449\u0451\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c\u043e\u0432, \u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u044d\u0442\u043e\u043c \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u043e\u043c, \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u043c \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0438\u0442\u044c \u043f\u043e\u043b\u043d\u0443\u044e \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0443 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u0435\u043a. \u041e\u043d \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u0430\u043a BlackRock (\u2248$9\u201310 \u0442\u0440\u043b\u043d AUM), Vanguard (\u2248$8 \u0442\u0440\u043b\u043d AUM) \u0438\u043b\u0438 State Street Global Advisors (\u2248$4 \u0442\u0440\u043b\u043d AUM), \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0442\u0435 \u0436\u0435 \u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u0442\u0430\u0442\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0433\u0440\u0435\u0448\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e. \u0415\u0433\u043e \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u044c \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435\u0436\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u043e\u0439. \u0420\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442 \u2014 \u043d\u0435 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0440\u043e\u0442\u0441\u0442\u0432\u043e, \u0430 \u0442\u0438\u0445\u043e\u0435 \u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435, \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0430 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0431\u0430\u0437\u044b \u0438\u043b\u0438 \u0443\u0445\u043e\u0434 \u043f\u043e\u0434 \u043a\u0440\u044b\u043b\u043e \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u044b. \u041a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u044f \u0437\u0430\u043c\u0435\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u0435\u043c.<\/p>\n
\u0412\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c: \u041f\u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u043a\u0438 \u0438 \u0440\u0430\u0437\u044a\u044f\u0441\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u043a Marketing Rule (FAQ \u043f\u043e Rule 206(4)-1(b) \u0438 Rule 206(4)-1(c) \u0417\u0430\u043a\u043e\u043d\u0430 \u043e\u0431 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442\u0430\u0445 1940 \u0433\u043e\u0434\u0430) \u043d\u0435 \u0432\u0432\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043f\u0440\u044f\u043c\u044b\u0445 \u0437\u0430\u043f\u0440\u0435\u0442\u043e\u0432. \u041e\u043d\u0438 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0435\u0440\u0443\u044e \u0437\u043e\u043d\u0443, \u0433\u0434\u0435 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0435 \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435. \u0422\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u0438, \u0440\u0430\u0441\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u044f \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0444\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c\u0438 \u0438 \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u0435\u043c\u044b\u043c\u0438 \u0441\u0431\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0438 \u0441\u043e\u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0436\u0434\u0430\u0442\u044c \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0435 \u0447\u0438\u0441\u043b\u043e \u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0440\u044f\u043c\u043e\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u0435\u043a. \u0414\u043b\u044f \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u2014 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043a\u0430\u043a BlackRock, JPMorgan Asset Management \u0438\u043b\u0438 Fidelity \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0441\u0442\u0440\u043e\u043a\u0430 \u0431\u044e\u0434\u0436\u0435\u0442\u0430, \u043e\u0431\u0441\u043b\u0443\u0436\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0438\u043c\u0438 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c\u0438 \u0434\u0435\u043f\u0430\u0440\u0442\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c\u0438 \u0438\u0437 \u0441\u043e\u0442\u0435\u043d \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u043e\u0432. \u0414\u043b\u044f \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0441 $100 \u043c\u043b\u043d AUM, \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u0430\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u043e\u043a\u043e\u043b\u043e 1% \u043a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u0438 (~$1 \u043c\u043b\u043d \u0432 \u0433\u043e\u0434), \u044d\u0442\u043e \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0432\u044b\u043d\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u044b \u0432 $200\u2013300 \u0442\u044b\u0441. \u043d\u0430 \u044e\u0440\u0438\u0441\u0442\u043e\u0432, \u0430\u0443\u0434\u0438\u0442 \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0430\u0435\u043d\u0441, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u0438\u0437\u044a\u044f\u0442\u0438\u0435 20\u201330% \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438. \u0420\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0451\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442 \u2014 \u043b\u0435\u0433\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u043d\u0435\u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0451\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c, \u2014 \u0430 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u044f (\u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u044f Sullivan & Cromwell, Skadden, Latham & Watkins) \u044d\u0442\u043e\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0451\u0442.<\/p>\n
\u0422\u0440\u0435\u0442\u0438\u0439 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c: \u0417\u0430\u043a\u043e\u043d INVEST Act (H.R. 3383), \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u044f \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u043e\u0441\u0432\u043e\u0431\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432 \u0441 $150 \u043c\u043b\u043d \u0434\u043e $175 \u043c\u043b\u043d AUM \u0438 \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u044f\u044f \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u00ab\u0443\u043f\u0440\u043e\u0449\u0430\u0435\u0442\u00bb \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f. \u041d\u0430 \u0434\u0435\u043b\u0435 \u043e\u043d \u043b\u0435\u0433\u0430\u043b\u0438\u0437\u0443\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044b\u0435 \u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0451\u043c\u043a\u0438\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u2014 continuation funds, \u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438, \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e\u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u0432\u044b\u0435 SPV. \u042d\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0446\u0438\u0438 \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043d\u044b\u043c \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0440\u0438\u0435\u043c \u0442\u0430\u043a\u0438\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432, \u043a\u0430\u043a Blackstone, KKR, Apollo, Ares Management, \u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0433\u043e \u043a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442\u0430 \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0440\u0435\u0437\u043a\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043a \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0443, \u0448\u0442\u0430\u0442\u0443 \u0438 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u044d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442\u0438\u0437\u0435. \u041c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0439 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435 \u0441\u0432\u043e\u0431\u043e\u0434\u0443, \u0430 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u0438\u0439 \u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0438 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u0432\u0445\u043e\u0434\u0430. \u0414\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f \u043a \u00ab\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u043c\u00bb \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043b\u0438\u0448\u044c \u0434\u043b\u044f \u0442\u0435\u0445, \u043a\u0442\u043e \u0443\u0436\u0435 \u0432\u0441\u0442\u0440\u043e\u0435\u043d \u0432 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0442\u0438.<\/p>\n
\u041f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u043a\u0430 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u0434\u0442\u0432\u0435\u0440\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0442\u0443 \u0436\u0435 \u043b\u043e\u0433\u0438\u043a\u0443. 17 \u043d\u043e\u044f\u0431\u0440\u044f SEC \u043f\u0440\u0435\u0434\u044a\u044f\u0432\u0438\u043b\u0430 \u043e\u0431\u0432\u0438\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0448\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u043a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442\u0430\u043c \u0437\u0430 \u0438\u0441\u043a\u0430\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432 Form ADV. \u0412\u0441\u0435 \u043e\u043d\u0438 \u0447\u0438\u0441\u043b\u0438\u043b\u0438\u0441\u044c exempt reporting advisers \u0441 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 $150 \u043c\u043b\u043d. \u042d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0431\u043e\u0440\u044c\u0431\u0430 \u0441 \u043c\u043e\u0448\u0435\u043d\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u043a\u0430\u043a \u0442\u0430\u043a\u043e\u0432\u044b\u043c, \u0430 \u0434\u0435\u043c\u043e\u043d\u0441\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044f \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0439 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u043c \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u043c \u0434\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f: \u0443 \u043d\u0435\u0433\u043e \u043d\u0435\u0442 $2\u20133 \u043c\u043b\u043d \u043d\u0430 \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e\u043b\u0435\u0442\u043d\u0438\u0439 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0441\u043f\u043e\u0440, \u043d\u0435\u0442 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u0437\u0430\u0442\u044f\u0433\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441\u0430 \u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043e\u0432. \u0422\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0435\u043b\u0430 \u2014 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0434\u0435\u0448\u0451\u0432\u044b\u0435 \u0438 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0443\u043f\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u044b, \u043e\u0447\u0438\u0449\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0438\u0444\u0435\u0440\u0438\u044e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u0431\u0435\u0437 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0433\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432.<\/p>\n
\u0418\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0443\u043a\u0430\u0437 \u043f\u043e \u043f\u0440\u043e\u043a\u0441\u0438-\u043a\u043e\u043d\u0441\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u043d\u0442\u0430\u043c \u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440 \u0440\u043e\u043b\u0438 Institutional Shareholder Services (ISS) \u0438 Glass Lewis \u2014 \u043d\u0435 \u0438\u0434\u0435\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u0431\u043e\u0440\u044c\u0431\u0430, \u0430 \u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f. \u041a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044f \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0440\u0443\u043a\u0430\u0445 \u00ab\u0411\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0439 \u0442\u0440\u043e\u0439\u043a\u0438\u00bb \u2014 BlackRock, Vanguard \u0438 State Street, \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0445 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043a\u0430 20\u201325% \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432 \u0432 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u0445 \u0438\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441\u0430 S&P 500, \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0442\u0440\u0430\u043d\u0437\u0430\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044f \u043d\u0430\u0434 \u0442\u044b\u0441\u044f\u0447\u0430\u043c\u0438 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0446\u0438\u0439. \u041a\u0440\u0443\u0433 \u0434\u043e\u043f\u0443\u0449\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u0438\u044e \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0441\u0443\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f. \u0424\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u044d\u0442\u043e \u0432\u044b\u0433\u043b\u044f\u0434\u0438\u0442 \u043a\u0430\u043a \u0434\u0435\u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438 \u043d\u0430\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043a\u0430. \u0424\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u2014 \u043a\u0430\u043a \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u0430 \u0438 \u0443\u043f\u0440\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b \u0446\u0435\u043d\u043e\u0439 \u0435\u0451 \u0433\u0438\u0431\u043a\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n
\u0421\u0443\u043c\u043c\u0430 \u044d\u0442\u0438\u0445 \u00ab\u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0442\u0438\u0439\u00bb \u2014 \u043d\u0435 \u0440\u0435\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430, \u0430 \u0441\u0438\u0442\u043e. \u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a \u0421\u0428\u0410 \u043d\u0435 \u0437\u0430\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043d\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u0432\u0441\u0451 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u044b\u043c. \u0421\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432\u0445\u043e\u0434\u0430 \u0438\u0437\u043c\u0435\u0440\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u0436\u0435 \u043d\u0435 \u0438\u0434\u0435\u0435\u0439, \u043d\u0435 \u044d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442\u0438\u0437\u043e\u0439 \u0438 \u043d\u0435 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u043e\u043c, \u0430 \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u043e \u043d\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0443\u0449\u0438\u0439 \u0433\u0440\u0443\u0437 \u0444\u0438\u043a\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u0435\u043a \u043d\u0430 \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430\u043c. \u041f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0432\u0441\u0451 \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u0438\u0437\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0437 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u043c \u0438 \u0432\u0441\u0451 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u2014 \u0438\u0437 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044f \u043d\u0430\u0434 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043e\u043c \u043a \u043d\u0435\u043c\u0443 \u0438 \u043d\u0430\u0434 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430\u043c\u0438 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430. \u041c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0445 \u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432 \u043d\u0435 \u0437\u0430\u043f\u0440\u0435\u0449\u0430\u044e\u0442. \u0418\u0445 \u0434\u0435\u043b\u0430\u044e\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435\u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u044b\u043c\u0438, \u043d\u0435\u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u0442\u0438\u043c\u044b\u043c\u0438. \u042d\u0442\u043e \u0438 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u041d\u043e \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u044c \u043d\u0435\u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441\u0430, \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e \u043a\u043e\u043d\u0441\u0442\u0430\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c\u044b. \u0422\u0440\u0435\u0431\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432\u0437\u0433\u043b\u044f\u0434 \u043d\u0430 \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u043a\u0430\u043a \u043d\u0430 \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0444\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0443\u044e \u0441\u0444\u0435\u0440\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430, \u0433\u0434\u0435 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u043e\u043c \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0446\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430, \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e \u043d\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434, \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442, \u0433\u0434\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u0437\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0437 \u0441\u043a\u043e\u0440\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f , \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0444\u0438\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0438, \u0441\u0430\u043c\u043e\u0435 \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u043e\u0435, \u043f\u0440\u0438\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u0437\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e\u043c \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0432\u043e\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0447\u0430\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0442 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u0430. \u0421 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0447\u043a\u0438 \u0437\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0430\u0431\u0441\u0442\u0440\u0430\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043e\u0442 \u0440\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043a\u0438 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u044b \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0438 \u043f\u043e\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u0435\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0441\u043e\u0432\u043e\u043a\u0443\u043f\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043c\u0435\u0440, \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043e\u0447\u0435\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e: \u0440\u0435\u0447\u044c \u0438\u0434\u0451\u0442 \u043d\u0435 \u043e \u0432\u043d\u0435\u0448\u043d\u0435\u043c \u00ab\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438\u00bb \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430, \u0430 \u043e \u0438\u043c\u043c\u0430\u043d\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e\u043c \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0442\u0438\u0438 \u0444\u043e\u0440\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0434\u0432\u0438\u0436\u0438\u043c\u044b\u043c \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u043e\u0431\u0443\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0430\u043d\u0430\u0440\u0445\u0438\u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0444\u0438\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u0413\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b, \u0440\u0435\u0433\u043b\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u0432 \u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0441\u043b\u0443\u0436\u0430\u0442 \u0443\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u044e \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f. \u041e\u043d\u0438 \u043d\u0435 \u0441\u0434\u0435\u0440\u0436\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0434\u0432\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0430 \u0434\u0438\u0441\u0446\u0438\u043f\u043b\u0438\u043d\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0435\u0433\u043e \u0432 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u0430\u0445 \u0442\u0435\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0443\u0436\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0430\u0434\u0430\u044e\u0442 \u0440\u0435\u0448\u0430\u044e\u0449\u0438\u043c \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c \u0432\u0435\u0441\u043e\u043c. \u041f\u043e\u0434 \u043f\u0440\u0438\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435\u043c \u00ab\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00bb \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043f\u043e\u0434\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435, \u043f\u043e\u0434\u0447\u0438\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u0432\u044b\u0442\u0435\u0441\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0432, \u043d\u0435 \u043d\u0435\u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f\u0445 \u0443\u0436\u0435\u0441\u0442\u043e\u0447\u0451\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c\u0430.<\/p>\n
\u041c\u0435\u0440\u044b, \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u044b\u0435 \u043a\u0430\u043a \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0440\u0438\u0441\u043a\u043e\u0432 \u0438 \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u043a\u0435 \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u041a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441, \u043a\u0430\u043a \u0442\u0430\u043a\u043e\u0432\u043e\u0439, \u043d\u0435 \u0443\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0430 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u0442\u0435\u0440\u044c \u0438 \u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f. \u0420\u0430\u0437\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0432\u044b\u0442\u0435\u0441\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0442\u0430\u043a \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445, \u0441\u043b\u0430\u0431\u044b\u0445 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0432 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0431\u043e\u0447\u043d\u044b\u043c \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u043e\u043c \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f, \u0430 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u043c \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u043e\u043c \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u0438\u0438. \u0420\u0438\u0441\u043a \u043d\u0435 \u0443\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0430 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0441\u043b\u0430\u0431\u044b\u0435 \u0437\u0432\u0435\u043d\u044c\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043b\u0438\u0448\u0435\u043d\u044b \u043a\u043b\u044e\u0447\u0430 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430 \u043a \u043d\u043e\u0432\u043e\u043c\u0443 \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u043c\u0443 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u0443.<\/p>\n
\u0412\u043e-\u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0445. \u0420\u043e\u0441\u0442 \u0443\u043d\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0446\u0438\u0444\u0440\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0441\u0434\u0432\u0438\u0433 \u0432\u043e \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430: \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043e\u043b\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0440\u043d\u043e \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0438\u043d\u0444\u0440\u0430\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b, \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0430\u0435\u043d\u0441, \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b \u0438 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044c. \u0417\u0430\u043a\u043e\u043d\u043e\u0434\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u0430 \u00ab\u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430\u00bb \u2014 \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u044f \u0440\u043e\u0441\u0442 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0434\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u0439 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043a\u0430 $10 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u2014 \u0437\u0430\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0431\u0430\u0440\u044c\u0435\u0440 \u0432\u0445\u043e\u0434\u0430 \u0432 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u044c.
\n\u0420\u043e\u0441\u0442 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432 \u00ab\u043c\u0430\u043b\u044b\u0445 \u0441\u0443\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432\u00bb \u0434\u043e $10 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u2014 \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u043f\u043e\u0441\u043b\u0430\u0431\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435. \u042d\u0442\u043e \u0437\u0430\u043a\u043e\u043d\u043e\u0434\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u0437\u0430\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440\u0430 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438. \u0414\u043b\u044f BlackRock ($9.1 \u0442\u0440\u043b\u043d AUM) \u0438\u043b\u0438 Vanguard \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 (\u043d\u0435 \u043f\u0443\u0442\u0430\u0442\u044c \u0441 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u044b\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u043c (!), \u0432 \u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c \u043a\u043e\u043d\u0442\u0435\u043a\u0441\u0442\u0435: \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0430\u0435\u043d\u0441-\u0438\u043d\u0444\u0440\u0430\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430, \u0442\u0435\u0445-\u0438\u043d\u0444\u0440\u0430\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0447\u0435\u0435), \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0433\u0438\u0433\u0430\u043d\u0442\u0441\u043a\u0443\u044e \u043c\u0430\u0441\u0441\u0443 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0440\u044b\u0432\u0430\u044f \u043d\u043e\u0440\u043c\u044b \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438. \u0414\u043b\u044f \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0441 $500 \u043c\u043b\u043d AUM \u0442\u0435 \u0436\u0435 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0441\u043e\u0431\u043e\u0439 \u043d\u0435\u043f\u0440\u043e\u043f\u043e\u0440\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u0435\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 (C\/V) \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0435 \u043d\u0435\u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u0435\u043a \u043d\u0430 \u043d\u0430\u0434\u0437\u043e\u0440, \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0443\u044e \u0438\u043d\u0444\u0440\u0430\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0443, \u0447\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 \u0435\u0433\u043e \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u043f\u0440\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0439 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0435\u0432\u043e\u0439 \u043d\u043e\u0440\u043c\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438. \u0415\u0433\u043e \u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435 \u2014 \u043d\u0435 \u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u0435 \u00ab\u043d\u0435\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u00bb, \u0430 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442 \u043f\u0440\u0435\u0432\u043e\u0441\u0445\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0441\u043e\u0432\u043e\u043a\u0443\u043f\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430.<\/p>\n
\u0412\u043e-\u0432\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445, – \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u044f: \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f.
\n\u041a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0435 \u0443\u0436\u0435\u0441\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u0443\u0442\u043e\u0447\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043d\u043e\u0440\u043c \u043d\u0435 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0451\u0442 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u0430\u043c\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0431\u0435, \u0430 \u0437\u0430\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e \u043d\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0442\u0438\u0442\u0443\u043b\u044b \u0438 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0430 \u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0414\u043b\u044f \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u0441 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043a\u0430 $200 \u043c\u043b\u043d AUM \u0435\u0436\u0435\u0433\u043e\u0434\u043d\u044b\u0435 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0438 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440\u0435 $300 \u0442\u044b\u0441. \u043f\u0440\u0435\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0443\u044e \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0443 \u2014 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0443 \u0437\u0430 \u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u043a \u043a \u201c\u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u0443\u201d \u043b\u0435\u0433\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0444\u0438\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u0414\u043b\u044f \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432 \u0430\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u044b \u0442\u0435\u0440\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0451\u0442 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0438\u0445 \u0441\u043e\u0432\u043e\u043a\u0443\u043f\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u042d\u0442\u043e \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e\u0432\u0430\u044f \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u0431\u0430\u0440\u044c\u0435\u0440\u043e\u043c \u0434\u043b\u044f \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0440\u0438\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043a \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u043d\u043e\u043c\u0443 \u0432\u044b\u0442\u0435\u0441\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u043c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0445 \u0438 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0443\u0436\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432.<\/p>\n
\u0422\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0444\u0438\u0440\u043c\u044b, \u043a\u0430\u043a Sullivan & Cromwell, \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0438\u043d\u0442\u0435\u043b\u043b\u0435\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u201c\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430\u201d \u0434\u043b\u044f \u044d\u0442\u043e\u0439 \u0441\u0444\u0435\u0440\u044b, \u0438\u0437\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u044f \u043d\u0435 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0439\u043d\u044b\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434, \u0430 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u043d\u043e \u0437\u0430\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u0451\u043d\u043d\u0443\u044e \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0441\u0432\u0435\u0440\u0445\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c, \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u0443\u044e \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u043d\u043e\u0432\u043e\u043c\u0443, \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 \u043e\u0431\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u043c\u0443 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044e \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442 \u043d\u0430 \u043e\u0431\u043d\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u043b\u0435\u0433\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u042d\u0442\u0430 \u0441\u0432\u0435\u0440\u0445\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435 \u043a\u0430\u043a \u043f\u043b\u0430\u0442\u0430 \u0437\u0430 \u00ab\u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0443\u00bb, \u0430 \u043a\u0430\u043a \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435, \u0433\u0434\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432\u0441\u0451 \u0447\u0430\u0449\u0435 \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u043d\u0435 \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0435 \u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442\u0430, \u0430 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0435 \u044e\u0440\u0438\u0434\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043e\u0444\u043e\u0440\u043c\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0442\u0438\u0442\u0443\u043b\u0430, \u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u043b\u0435\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e \u043f\u0440\u0430\u0432\u043e \u043d\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0438\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434.<\/p>\n
\u0412-\u0442\u0440\u0435\u0442\u044c\u0438\u0445. – \u0423\u0436\u0435\u0441\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b custody \u2014 \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0439\u043d\u043e\u0435 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0430 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440 \u0432\u0437\u044f\u0442\u044c \u043f\u043e\u0434 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044c \u0434\u0432\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 (\u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u0438 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432) \u0438 \u043f\u043e\u0434\u0447\u0438\u043d\u0438\u0442\u044c \u0435\u0433\u043e \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f, \u043f\u043e\u0434\u0447\u0438\u043d\u0438\u0442\u044c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u0430\u043c \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u0438\u0439. \u041a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0443 JPMorgan ($30 \u0442\u0440\u043b\u043d) \u0438\u043b\u0438 BNY Mellon ($46 \u0442\u0440\u043b\u043d) \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0430\u044f \u0437\u0430 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0435\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u041c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0439 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0439 \u0432\u044b\u043d\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0438\u0445 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438 \u043d\u0435 \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u00ab\u0440\u0438\u0441\u043a\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438\u00bb \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432, \u0430 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0447\u0442\u043e \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431 \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043e\u0431\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0435 \u0435\u0433\u043e \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0445\u0440\u0430\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u0443\u0447\u0451\u0442\u0430. \u0418\u0445 \u043a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u0438 ($15.9 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0438 \u0443 BNY Mellon \u0432 2023) \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u044e\u0442 \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0446\u0435\u043d\u0443 \u043d\u0430 \u044d\u0442\u0443 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u0443\u044e \u0438\u043d\u0444\u0440\u0430\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0443.<\/p>\n
\u0412-\u0447\u0435\u0442\u0432\u0451\u0440\u0442\u044b\u0445, – private equity: \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0438\u043d\u043d\u043e\u0432\u0430\u0446\u0438\u044f \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u0430, \u044d\u0442\u043e \u0432\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0435 (\u043d\u0435\u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435) \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043d\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435, \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0434\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043d\u044b \u0438 \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0435\u044f\u043d\u043d\u044b, \u0441 \u0446\u0435\u043b\u044c\u044e \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437, \u043a \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u0443, 5-7 \u043b\u0435\u0442. \u0422\u0430\u043a\u0436\u0435 INVEST Act \u0438 continuation funds \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u00ab\u0443\u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c\u00bb, \u0445\u043e\u0442\u044f \u044d\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043d\u0430\u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u043e\u0432. \u0420\u043e\u0441\u0442 \u0432\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0432 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0434\u043e $85 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0432 2023 \u0433\u043e\u0434\u0443 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u0441\u0442\u0430\u0440\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u0441\u0435\u0431\u0435 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u043e \u0438\u0437\u0431\u0435\u0436\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043e\u0431\u0435\u0441\u0446\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f. \u041a\u0430\u0436\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0433\u0438\u0433\u0430\u043d\u0442\u044b \u0432\u0440\u043e\u0434\u0435 Blackstone \u0431\u0443\u0434\u0442\u043e \u0432\u044b\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u044e\u0442 \u0437\u0434\u0435\u0441\u044c \u043a\u0430\u043a \u043d\u043e\u0432\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430, \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0441\u0435\u0431\u044f \u0447\u0443\u0442\u044c-\u043b\u0438 \u043d\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0434\u043e\u0432\u0438\u043a\u0430\u043c\u0438 \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u043d\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u043e\u0445\u043e\u0442\u044f\u0442\u0441\u044f \u0437\u0430 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u043e\u043c, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043f\u0440\u0438\u043d\u0435\u0441\u0451\u0442 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c, \u043f\u043b\u044e\u0441 \u0434\u043e\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0432 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435. \u0421\u0442\u0430\u0440\u044b\u0439 \u0442\u0440\u044e\u043a \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043e\u0431\u0451\u0440\u0442\u043a\u0435, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0442\u0435\u0440\u044f\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0437\u0438\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n
\u0412-\u043f\u044f\u0442\u044b\u0445, – \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044f \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u00ab\u0411\u043e\u043b\u044c\u0448\u0443\u044e \u0442\u0440\u043e\u0439\u043a\u0443\u00bb (25% \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432 \u0432 S&P 500) \u0438 \u0443\u043a\u0430\u0437\u044b \u043f\u043e \u043f\u0440\u043e\u043a\u0441\u0438-\u0441\u043e\u0432\u0435\u0442\u043d\u0438\u043a\u0430\u043c. \u0413\u0438\u043f\u0435\u0440\u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044f \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0451\u0442 \u0438\u043b\u043b\u044e\u0437\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e, \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044f \u043d\u0430\u0434 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u043c \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u00ab\u0411\u043e\u043b\u044c\u0448\u0443\u044e \u0442\u0440\u043e\u0439\u043a\u0443\u00bb \u2014 BlackRock, Vanguard \u0438 State Street, \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0445 \u0434\u043e \u0447\u0435\u0442\u0432\u0435\u0440\u0442\u0438 \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432 \u0432 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u0445 \u0438\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441\u0430 S&P 500, \u2014 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0445\u043e\u0434 \u043e\u0442 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u043a \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0433\u043e\u0441\u043f\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0443 \u0443\u0437\u043a\u043e\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043a\u0440\u0443\u0433\u0430. \u0421\u043e\u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u0430\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0430 \u0432\u0441\u0451 \u0432 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0435\u043f\u0435\u043d\u0438 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0442 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0443\u0437\u043a\u043e\u0439 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0445 \u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0430\u0434\u043c\u0438\u043d\u0438\u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432. \u041a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0438 \u0443\u0436\u0435\u0441\u0442\u043e\u0447\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f \u0435\u0433\u043e \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u0432 \u043e\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0440\u0443\u043a\u0430\u0445 \u0432\u044b\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0430\u0434\u0432\u0438\u0433\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e\u0441\u044f \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 \u043d\u0435\u0432\u0438\u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0438\u043b\u044b. \u0418\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u044f \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0438 \u043f\u043e\u0434\u0447\u0438\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0436\u0438\u0437\u043d\u0438 \u0432\u043e\u043b\u0435 \u043d\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0445 \u2014 \u043d\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u043f\u0430\u0441\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b, \u0430 \u0441\u0438\u043c\u043f\u0442\u043e\u043c \u0435\u0451 \u0438\u0441\u0447\u0435\u0440\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a \u043f\u043e\u0442\u0440\u044f\u0441\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0433\u043b\u0443\u0431\u0438\u043d\u044b.<\/p>\n
\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0435 \u00ab\u0441\u0436\u0430\u0442\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043b\u044f\u00bb, \u0430 \u0441\u043a\u0430\u0447\u043a\u043e\u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043d\u043e\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0435\u043c\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u0443\u0441\u0438\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 (C\/V) \u0432\u043e \u0432\u0441\u0435\u0439 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0435. \u041c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u044d\u043a\u0441\u043f\u0440\u043e\u043f\u0440\u0438\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u044e, \u0430 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0447\u0442\u043e \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0447\u044c \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439, \u043e\u0431\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u041a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0441\u0432\u0435\u0440\u0445\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c, \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0451\u0442 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0435\u0433\u043e \u043d\u0430\u0440\u0430\u0449\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438 \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0435 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439, \u043d\u043e \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439. \u0413\u043b\u0430\u0432\u043d\u043e\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u0435 \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u0430 \u00ab\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f\u00bb, \u0434\u0432\u0438\u0436\u0438\u043c\u0430\u044f \u043f\u043e\u0433\u043e\u043d\u0435\u0439 \u0437\u0430 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u044e, \u043f\u043e\u0440\u043e\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u0443\u044e, \u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u0443\u044e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443 \u0430\u043d\u0430\u0440\u0445\u0438\u0438 \u0438 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u0438\u0441\u043a\u0430. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u044e\u0442 \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u0438 \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u043a\u0440\u0443\u0433\u0438 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u043e\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u043d\u0435 \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u043f\u0430\u043d\u0430\u0446\u0435\u0435\u0439 \u043e\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u044b. \u041c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0441\u0442\u044b, \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0441\u0435\u0431\u044f, \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u0430\u043c\u0438 \u0432 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u0438 \u0434\u0432\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0443\u0442\u0432\u0435\u0440\u0436\u0434\u0430\u044e\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430-\u201c\u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u0438\u201d \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e, \u0432 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u044d\u0442\u0438 \u201c\u043f\u043e\u0440\u043e\u0433\u0438\u201d \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f, \u0432 \u0434\u0438\u0430\u043b\u0435\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043b\u043e\u0433\u0438\u043a\u0435, \u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u0438\u0442 \u043f\u043e\u0447\u0432\u0443 \u0434\u043b\u044f \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0435\u0433\u043e \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043c\u043e\u043d\u043e\u043f\u043e\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0442\u043e\u043b\u043a\u043d\u0451\u0442\u0441\u044f \u0441 \u043d\u0435\u0443\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u043c\u043e\u0439 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0440\u043e\u0434\u043e\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u0414\u043b\u044f \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u0430 \u044d\u0442\u043e \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442: \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b, \u0440\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0441\u0433\u043b\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0446\u0438\u043a\u043b\u0430, \u0432\u0441\u0442\u0440\u0430\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u0435\u0433\u043e \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0435\u0433\u043e \u043e\u0431\u043e\u0441\u0442\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f. \u042d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043b, \u0430 \u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u043d\u0430\u044f \u043c\u0435\u0442\u0430\u043c\u043e\u0440\u0444\u043e\u0437\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u043f\u043e\u0438\u0441\u043a\u0430\u0445 \u043d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0433\u043e \u2014 \u0443\u0441\u0442\u043e\u0439\u0447\u0438\u0432\u043e\u0433\u043e \u0441\u0430\u043c\u043e\u0432\u043e\u0437\u0440\u0430\u0441\u0442\u0430\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f\u0445 \u0438\u043c\u043c\u0430\u043d\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0435\u043c\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u0439.<\/p>\n
\u041f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u043a\u0435 \u0434\u043d\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u043d\u0435 \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441 \u043e \u0442\u043e\u043c, \u043d\u0430\u0441\u0442\u0443\u043f\u0438\u0442 \u043b\u0438 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441, \u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441 \u043e \u0442\u043e\u043c, \u0432 \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u043d\u0430\u043a\u043e\u043f\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u044f \u043f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0434\u0443\u0442 \u0438\u0437 \u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u043e\u0439 \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0444\u043e\u0440\u043c\u044b \u0432 \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0442\u0443\u044e \u0444\u0430\u0437\u0443 \u0440\u0430\u0437\u0440\u0443\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f!<\/p>\n
\n\u0410\u0432\u0442\u043e\u0440 \u0421\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438<\/i>
\n\u042d\u043d\u0434\u0440\u044e \u041c\u0435\u0440\u0441\u0435\u0440<\/i><\/strong><\/p>\n\u0427\u0438\u0442\u0430\u0439\u0442\u0435 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0435 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435 easternpost.uk \u0438 \u043f\u043e\u0434\u043f\u0438\u0441\u044b\u0432\u0430\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c \u043d\u0430 \u043d\u0430\u0448\u0438 \u043e\u0431\u043d\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f.<\/em><\/span><\/p>\n\u0414\u0430\u0442\u0430 \u0432\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430:<\/i><\/b> 30 \u044f\u043d\u0432\u0430\u0440\u044f, 2026
\n<\/i><\/i>\u0418\u0437\u0434\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u043e The “Eastern Post” \u041b\u043e\u043d\u0434\u043e\u043d-\u041f\u0430\u0440\u0438\u0436, \u0421\u043e\u0435\u0434\u0438\u043d\u0451\u043d\u043d\u043e\u0435 \u041a\u043e\u0440\u043e\u043b\u0435\u0432\u0441\u0442\u0432\u043e-\u0424\u0440\u0430\u043d\u0446\u0438\u044f, 2026.<\/i><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u0420\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438: \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0432 \u0421\u0428\u0410 (Q4 2025 \u2013 Q1 2026)<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":2103,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[369,366,355,376,374,371,377,372,370,368,367],"class_list":["post-2098","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-news","tag-asset-management-industry","tag-blackrock","tag-capital-concentration","tag-compliance","tag-financial-monopolies","tag-investment-advisers","tag-investments","tag-private-funds","tag-sec-regulation","tag-us-financial-regulation","tag-vanguard"],"yoast_head":"\n
Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"News | EasternPost Analysis: how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"ru_RU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"News | EasternPost Analysis: how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"The Eastern Post\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-01-30T11:45:01+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-01-30T11:48:01+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"400\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"EasternPost\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u041d\u0430\u043f\u0438\u0441\u0430\u043d\u043e \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"EasternPost\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"23 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442\u044b\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"EasternPost\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/5d736c5cf74cde18ebd11a88e91a6c96\"},\"headline\":\"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026)\",\"datePublished\":\"2026-01-30T11:45:01+00:00\",\"dateModified\":\"2026-01-30T11:48:01+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/\"},\"wordCount\":4128,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg\",\"keywords\":[\"asset management industry\",\"BlackRock\",\"capital concentration\",\"compliance\",\"financial monopolies\",\"investment advisers\",\"Investments\",\"private funds\",\"SEC regulation\",\"US financial regulation\",\"Vanguard\"],\"articleSection\":[\"News\"],\"inLanguage\":\"ru-RU\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/\",\"name\":\"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg\",\"datePublished\":\"2026-01-30T11:45:01+00:00\",\"dateModified\":\"2026-01-30T11:48:01+00:00\",\"description\":\"News | EasternPost Analysis: how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/01\\\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg\",\"width\":600,\"height\":400,\"caption\":\"how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions.\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026)\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/\",\"name\":\"Easternpost\",\"description\":\"The Eastern Post is a literary and political publishing house\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#organization\"},\"alternateName\":\"East\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"ru-RU\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#organization\",\"name\":\"The Eastern Post\",\"alternateName\":\"The East\",\"url\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/06\\\/easternpost.uk_._01.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/06\\\/easternpost.uk_._01.webp\",\"width\":800,\"height\":337,\"caption\":\"The Eastern Post\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/easternpost.uk\\\/ru\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/5d736c5cf74cde18ebd11a88e91a6c96\",\"name\":\"EasternPost\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"\u0420\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438: \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0432 \u0421\u0428\u0410 (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post","description":"\u041d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u0438 | EasternPost \u0410\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437: \u043a\u0430\u043a \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0432 \u0421\u0428\u0410 \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u044f\u0435\u0442 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0432\u044b\u0442\u0435\u0441\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432, \u0443\u0441\u0438\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u044c \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f \u0438 \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/","og_locale":"ru_RU","og_type":"article","og_title":"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post","og_description":"News | EasternPost Analysis: how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions.","og_url":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/","og_site_name":"The Eastern Post","article_published_time":"2026-01-30T11:45:01+00:00","article_modified_time":"2026-01-30T11:48:01+00:00","og_image":[{"width":600,"height":400,"url":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"EasternPost","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u041d\u0430\u043f\u0438\u0441\u0430\u043d\u043e \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c":"EasternPost","\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f":"23 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442\u044b"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/"},"author":{"name":"EasternPost","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#\/schema\/person\/5d736c5cf74cde18ebd11a88e91a6c96"},"headline":"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026)","datePublished":"2026-01-30T11:45:01+00:00","dateModified":"2026-01-30T11:48:01+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/"},"wordCount":4128,"publisher":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg","keywords":["asset management industry","BlackRock","capital concentration","compliance","financial monopolies","investment advisers","Investments","private funds","SEC regulation","US financial regulation","Vanguard"],"articleSection":["News"],"inLanguage":"ru-RU"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/","url":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/","name":"\u0420\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438: \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0432 \u0421\u0428\u0410 (Q4 2025 \u2013 Q1 2026) | The Eastern Post","isPartOf":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg","datePublished":"2026-01-30T11:45:01+00:00","dateModified":"2026-01-30T11:48:01+00:00","description":"\u041d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u0438 | EasternPost \u0410\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437: \u043a\u0430\u043a \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0432 \u0421\u0428\u0410 \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u044f\u0435\u0442 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u044e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430, \u0432\u044b\u0442\u0435\u0441\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432, \u0443\u0441\u0438\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u044c \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f \u0438 \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#breadcrumb"},"inLanguage":"ru-RU","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"ru-RU","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#primaryimage","url":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg","contentUrl":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image_topical-reports_us-regulation-capital-concetration_easternpost.jpg","width":600,"height":400,"caption":"how U.S. financial regulation accelerates capital concentration, reshapes asset management, raises market entry barriers, and shifts power toward BlackRock, Vanguard, and major financial institutions."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/regulirovanie-ssha-koncentraciya-kapitala-upravlenie-aktivami\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/easternpost.uk\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Regulation as a Mechanism of Concentration: Transformation of the Asset Management Industry in the USA (Q4 2025 \u2013 Q1 2026)"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#website","url":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/","name":"Easternpost","description":"The Eastern Post is a literary and political publishing house","publisher":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#organization"},"alternateName":"East","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"ru-RU"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#organization","name":"\u0413\u043b\u0430\u0432\u043d\u0430\u044f | The Eastern Post","alternateName":"The East","url":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"ru-RU","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/easternpost.uk_._01.webp","contentUrl":"https:\/\/easternpost.uk\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/easternpost.uk_._01.webp","width":800,"height":337,"caption":"The Eastern Post"},"image":{"@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/#\/schema\/person\/5d736c5cf74cde18ebd11a88e91a6c96","name":"EasternPost"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2098","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2098"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2098\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2106,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2098\/revisions\/2106"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2103"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2098"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2098"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/easternpost.uk\/ru\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2098"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}